日本 NAND Flash 巨头铠侠(Kioxia)究竟是寻求独立上市还是被其他大厂收购,市场传出最新动态。


外媒消息显示,在美光对收购铠侠失去兴趣后,新买家西部数据(Western Digital)正在与其长期制造合作伙伴铠侠进行深入谈判。这笔交易的价值可能超过 200 亿美元,并将进一步改变全球存储芯片行业的格局。

西部数据要接盘铠侠?东芝为什么要卖掉全球第二的闪存业务

西部数据是来自美国的硬盘行业的巨头,提供数据存储解决方案,包括系统、HDD、NAND Flash SSD 和个人数据解决方案。铠侠是当前全球排名第二的 NAND Flash 芯片供应商,其生产的内存用于数据中心、智能手机等存储数据的设备。


据《华尔街日报》报道,最近几周西部数据和铠侠之间进行密集谈判,最终协议可能最早在 9 月中旬达成。知情人士称,西部数据将以股票并购形式完成收购,并购后公司将由西部数据的现任 CEO David Goeckeler 领导。


早在今年4月,美光和西部数据就在探索控制铠侠的方式,以提高其 3D NAND 芯片的产能。同样据外媒报道,到目前为止,美光已经对竞购铠侠失去兴趣,这使得西部数据成为当前唯一对铠侠感兴趣的 3D NAND 制造商。


存储市场变天


当前铠侠和西部数据共同运营位于日本两个地点的 3D NAND 生产工厂,并通过一家合资公司合作。若完成并购,铠侠就将把公司的控制权交给西部数据。


这也意味着,西部数据能获得包括知识产权和设备在内一系列 NAND Flash 制造资产,包括大量客户、庞大的知识产权和专利组合、领先的 3D NAND 生产能力、硬盘制造、多个 SSD 设计团队,以及一批为高级存储设备开发 RISC-V CPU 内核的工程师。


根据 TrendForce 的数据,这两家公司 2021 年第二季度共占有全球 NAND 存储器市场份额的 33%,仅落后三星 1%。 如果铠侠和西部数据合并,合并后的公司规模也将明显大于美光和 SK海力士。

西部数据要接盘铠侠?东芝为什么要卖掉全球第二的闪存业务

富国银行的分析师 Aaron Rakers 估算,并购后公司的 NAND Flash 产量和营业收入将占全球总量和总收入的 30%~35%。换言之,两家公司合并后不仅将控制全球三分之一的 NAND Flash 市场,也将在这一领域威胁到存储巨头三星电子的霸主地位。


值得一提的是,与全球半导体头加速整合的步调一致,以 NAND 为代表的存储器产业内也呈行业洗牌效应。一方面与国产存储的技术、制造实力提升相关,长江存储、长鑫存储等本土厂商产能爬坡后,外媒预测国产存储芯片份额有望显著提升;另一方面,巨头的并购动作可以更快为行业带来格局变化。


去年年底,英特尔出售 3D NAND 和存储业务给SK海力士的动作备受业内瞩目。2020 年 10 月,SK 海力士宣布与英特尔签署收购协议,将支付 90 亿美元接手后者的 NAND Flash 及存储业务。市场此前预估,SK 海力士在取得英特尔产能以后,其 NAND Flash 市占将达 20% 以上,超越原先排名第二的铠侠排名,仅次于龙头三星。


铠侠、西部数据合作超 20 年


铠侠前身为日本电器巨头东芝的存储业务。事实上,80 年代 NAND 闪存正是由在东芝公司工作的舛冈富士雄博士所研发的。


2017 年东芝因为核电业务的拖累,将存储业务拆分为东芝存储公司,并将大部分股份出售给由美国贝恩资本领衔的一个财团。2019 年,东芝存储公司改名为 KIOXIA,是 "memory" 的日语单词 "Kioku" 和 " 价值 " 的希腊单词 "axia" 合并而来。


此前,铠侠曾计划首次公开募股。但 2020 年 9 月 28 日,铠侠宣布将推迟其 IPO 计划。


铠侠总裁兼首席执行官 Nobuo Hayasaka 称,虽然铠侠收到了许多投资者的浓厚兴趣,但公司和主要承销商认为,在市场持续波动和对第二波疫情持续时进行 IPO 不符合当前或潜在股东的最佳利益。


而铠侠和西部数据的合作也早有渊源。早在东芝存储公司时,双方就一同投资过铠侠的 Fab2、Fab6 等厂区,合作投资金额高达数百亿美元。


西部数据 CEO David Goeckeler 曾透露,西部数据和铠侠计划 2029 年建立一个合资企业,并在 2034 年之前在日本北部建立一个新的工厂。


今年2月18日,铠侠和西部数据联合宣布已开发出地六代 162 层 3D 闪存技术。铠侠新闻稿提到这是两家公司密度最高、最先进的 3D 闪存技术,也是两家公司合资伙伴关系的里程碑。


华尔街日报称,双方的这种关系也可能会有利于通过监管部门审查。


独立上市或寻求其他买家?


意欲构建一家控制全球超过三分之一 NAND Flash 供应和很大一部分 HDD 市场的公司,西部数据的这起重大并购案不可避免需要各国政府监管机构放行。


有媒体指出,当本地公司被外国人收购时,日本当局通常会不高兴。这也是几年前当东芝不得不出售其 NAND 业务时,西部数据没有购买东芝在联合制造业务中的股份的原因之一。


铠侠所在地日本之外,中国、美国和英国的监管方都可能影响交易前景。有业内人士担忧,西部数据的此次交易也适逢中国加大反垄断力度时,或为这起并购案增加变数。


目前铠侠和西部数据均未对新闻报道发表评论,还不能保证该公司会顺利与铠侠达成协议。不确定性也来自铠侠自身,铠侠可能选择与其他公司合并,也可能会按照原计划寻求独立上市


东芝存储公司(铠侠前身)在被卖给以美国贝恩资本为首的财团并更名后,贝恩资本希望其能加快上市脚步。铠侠原计划 2020 年 10 月 6 日在东京证券交易所上市,发行至多价值 3343 亿日元的股票,并有望成为日本 2020 年度最大的 IPO。


由于疫情及地缘政治因素加剧全球芯片市场不确定性,铠侠在去年 9 月宣布推迟其首次公开募股计划。铠侠公司总裁兼首席执行官 Nobuo Hayasaka 表示,将在适当的时候重新考虑 IPO。


与曾经分拆白色家电与电脑业务不同,闪存是东芝的拳头产品,如果不是为了填补巨额亏损,东芝是断然不会将能下蛋的母鸡卖掉的。这下被老对手西部数据收购后,西数很有可能不会再保留铠侠的品牌,从此,一代闪存大厂谢幕。


全球第一大闪存供应商

西部数据要接盘铠侠?东芝为什么要卖掉全球第二的闪存业务

国外有研究机构报告显示,二季度全球 NAND 闪存的销售额,达到了 164 亿美元,环比增长 10.8%。


目前三星仍然是全球最大的NAND 闪存供应商,其在第二季度的销售额达到了55.9亿美元,环比增长12.5%。


市场份额方面,三星依旧保持绝对领先势头,二季度在 NAND 闪存市场的份额为34%,较上一季度的 33.5% 提升了0.5 个百分点。


2021 年 Q1 NAND 闪存市场数据如下:


三星电子在 NAND 闪存市场的份额为 33.5%,远高于其他厂商。


日本的铠侠以 18.7%的市场份额排名第二,季减 0.8%,其收入仅比上一季度增长了 1%,达到 27.7 亿美元;


美国的西部数据排名第三,市场份额为 14.7%,NAND 闪存收入为 21.7 亿美元;


SK 海力士以 12.3%的市场份额排名第四,高于上一季度的 11.6%。第一季度其 NAND 闪存收入环比增长 11.5%,达到 18.2 亿美元,在前六大供应商中增幅最大;


美光和英特尔在 NAND 闪存市场中分别排名第五和第六,第一季度的份额分别为 11.1%和 7.5%。


最新消息称,三星电子最快从今年一季度开始发起闪存降价,此举或引发业内其它厂商跟进。


三星是目前全球第一大的闪存颗粒厂商,无论是供应量、技术水准来说都是最优解,它要降价了,友商闻风而动几乎可以说是必然的事情。


闪存降价后,手机厂商、汽车厂商等将广泛受益,但对于普通消费者来说,是否意味着SSD价格继续松动,似乎还言之过早。


在SSD硬盘的构成中,NAND闪存芯片占据70-80%左右的成本,主要被三星、美光、恺侠等公司掌握着,而SSD主控芯片占成本的10-15%,目前主要是群联、慧荣及一些国内的主控公司在做。


由于缺货,主控芯片的价格正在上涨轨道,可能会抵消部分闪存价格下跌的红利。


文章来源: 华尔街日报,IT之家,满园知识关不住

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