4月10日,沧州大化发布2020年年度报告称,报告期内公司实现营业收入16.53亿元,同比下降21.48%;实现归属于上市公司股东的净利润3693.58万元,同比下降19.43%;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-4335.51万元,去年同期为3860.1万元。同时,沧州大化拟向全体股东每10股派发现金红利0.15元(含税),总计分配现金红利617.80万元。


中钢经济研究院首席研究员胡麒牧在接受《证券日报》记者采访时说道:“从历年数据来看,沧州大化的收入和利润高度依赖TDI产品,2019年TDI业务收入接近总收入的95%,2020年这一比例也接近85%,所以TDI产品的价格以及市场需求对沧州大化的业绩影响非常大。”

沧州大化2020年营收净利双降 主营产品均未完成经营目标

主营产品均未完成2020年经营目标


沧州大化主营业务属于化工行业,主营产品为甲苯二异氰酸酯(TDI)、液碱等。TDI是一种重要的有机化工原料,主要应用于软泡、涂料、弹性体、胶粘剂。其中软泡是最大的一块消费领域,占73%左右,涂料占17%以上。TDI产品最主要的消费行业主要集中在软体家具、涂料、汽车等行业。


2020年初在突发公共卫生事件、万华30万吨新产能扩张以及供需结构改变的大格局下,TDI价格延续上年跌势,并创下近十年来新低,最低价格达到9200元/吨(含税)。4月份随着疫情的有效控制及国外需求的增加,采购量逐步恢复正常,5月份到9月份价格陆续回升,最高达17500元/吨(含税)。但在供大于求的大环境下,10月份价格开始回落,12月份回落至12300元/吨(含税),全年价格整体呈现下跌上涨下跌的一种趋势。


在此背景下,2020年沧州大化TDI产量为13.13万吨,同比减少11.79%;销售TDI共计12.23万吨,同比减少16.36%;实现主营业务收入130280.93万元,主营业务成本125684.16万元,毛利4596.77万元。


而2020年初,在沧州大化制定的经营计划中,TDI的产量为14.62万吨。沧州大化表示,2020年TDI产量比计划减少1.49万吨,主要原因是上半年受公共卫生事件影响。


沧州大化另一主营产品烧碱2020年下游整体行业表现平淡,氧化铝、化纤、化工、造纸等行业表现持续低迷,部分行业持续亏损。受2020年突发公共卫生事件以及多数行业进入调整期、盈利及开工情况不理想影响,价格难有持续利好提振。

沧州大化2020年营收净利双降 主营产品均未完成经营目标

从沧州大化生产情况来看,公司2020年生产离子膜烧碱50.07万吨,同比减少1.33%;销售离子膜烧碱45.05万吨,同比减少3.96%;实现主营业务收入19425.97万元,主营业务成本16065.59万元,毛利3360.38万元。整体来看,沧州大化2020年烧碱产能为16万吨(折百计算),比2020年初预计的16.79万吨减产0.66万吨。


值得一提的是,在2020年未完成经营计划的情况下,沧州大化2021年对经营目标进行调整,下调离子膜烧碱产量至15.38万吨(折百计算),TDI产品计划生产15.49万吨。


四季度业绩好转实现盈利


分季度来看,沧州大化第一季度到第四季度分别实现营业收入2.03亿元、3.81亿元、4.98亿元、5.72亿元;实现归属于上市公司股东的净利润分别为-3752.36万元、-1.27亿元、-609.86万元、2.08亿元。


沧州大化在公告中表示,公司2020年主营产品TDI价格呈上升趋势,所以营业收入呈季度递增趋势。第四季度净利润与其他季度出现明显差异,主要原因一是由于公司主营产品价格呈上升趋势,盈利能力明显上升;二是沧州市运河区政府对沃原分公司尿素装置区征收,产生较大收益。


胡麒牧表示,“总的来看,从2019年起,沧州大化主营业务利润率就出现了同比大幅下滑,2020年受疫情影响,一季度市场需求萎缩,TDI价格也创了近十年新低,后面三个季度虽然收入在持续回升,但无奈一季度欠账太多,上半年结束时营收只完成了全年三分之一,且有8000万元亏损,加上产能扩张带来的供给宽松,TDI价格在四季度再次下滑,所以全年看来,收入和利润都出现了同比20%左右的降幅”。


添翼数字经济智库高级研究员吴婉莹对《证券日报》记者表示:“2020年初,受疫情影响,全球TDI整体需求量下滑,国内新增产能无法消化,导致价格步入下行通道,对公司经营造成较大负面影响;随着疫情影响缓解,国内外下游产业需求增长,但国外TDI生产企业受频繁歇业、装置老化等影响产量下滑,刺激国内出口需求旺盛,因此沧州大化在四季度出现业绩好转的情况。”


文章来源: 证券日报

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