10月26日,厦门迎来今年第五家A股上市公司。它是全球第一奢侈品集团LVMH旗下私募基金L Catterton(前身为L Capital)在中国服装界首次投资的品牌。它曾四次递交招股书,均被驳回。而其股东名单中,还暗藏了不少明星的身影,有台湾综艺天后“小S”徐熙娣以及演员孙红雷等。


作为国内品牌女装领军企业之一,欣贺股份由台湾孙氏兄弟于1992年创。自成立以来,一直专注中高端女装领域,其主品牌JORYA也是历史较长的国内自主高端女装品牌。


JORYA女装母公司上市 要做“中国LV”


曾四次递交招股书


欣贺股份于去年5月递交的上市申请已获得证监会批准,根据招股书,此次欣贺股份的保荐机构为中信建投证券,计划在深圳证券交易所上市,发行的股票数量不低于8000.01万股,公开发行股份数量不低于本次发行后总股本的10%。


据悉,本次发行募集资金用于主营业务,其中6.7亿元用于品牌营销网络的建设,项目建成后,将新增365家自营门店,其余资金将用于企业信息化建设项目、仓储物流配送中心项目和补充其他与主营业务相关的营运资金。


最初,欣贺作为典型的家族企业,100%的股份都被4位孙氏家族成员持有。直至2011年10月以后,才开始引入外部投资者,其中名气最大的就是LVMH成立的全球最大的以消费者为中心的私募股权公司(以下简称“LV基金”)。


这家公司在中国服装界曾先后三次出手,欣贺是其首次投资的品牌,曾以3.38亿人民币成为其第二大股东,持股比例7%。入股后,LV基金在人才资源、品牌拓展、渠道扩张等方面为欣贺提供了相关服务。


但LV基金有明确的退出时限,投资期限大概为3-5年,持股5%到20%不等,最终通过首次公开IPO退出。因此,自2014年起,欣贺股份就开始申请IPO,因当时正是LV基金寻求退出套现的阶段。可是,由于持续盈利能力弱、毛利率异常等原因,欣贺首次IPO被否。


自后,该公司后于2016年6月、2019年4月、2019年11月多次递交招股书,均以业绩增长乏力、存货去库存难等理由被驳回。此次成功获批上市,对于欣贺来说,也是有着非凡的意义。


不过此次成功上市跟LV基金已没有任何关系,因为早在2018年1月,双方就已“分道扬镳”,LV基金将所持股权卖回给了欣贺,套现5.18亿离场,净赚1.8亿。


高库存成“掣肘”


伴随着我国女性职业化水平、可支配收入、审美能力的不断提高,女性服装消费能力进一步增强。


存货问题,一直是欣贺股份,甚至可以说是整个服装行业的“软肋”,而欣贺的存活也是日趋严重。从2014年5月其披露的IPO招股书显示,2011年末-2013年末,公司存货余额分别为5.38亿元、4.76亿元、3.94亿元,占当期流动资产的比例为30.06%、42.61%、28.70%。彼时公司年营收超20亿元。


但从2016年-2019年,公司存货账面余额分别为6.40亿元、7.12亿元、8.82亿元、8.85亿元,占流动资产的比例分别为41.91%、45.55%、58.92%、62.77%。


此次IPO上市融资,该公司主要目的还是用来扩张业务。欣贺股份表示,公司将在目前的网点优势上,进一步拓展一线重点城市,同时加大部分品牌在二线城市投入力度及布局部分具有市场潜力的三线城市。截至2020年6月30日,该公司在除西藏外的全国各省、自治区和直辖市,共拥有550家门店。


文章来源: 时尚头条网,海西商界

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