相信大家这阵子都观看了热门综艺《乘风破浪的姐姐》,里面的黄圣依一直话题不断,其丈夫杨子及杨子家族控制的巨力索具(002342.SZ)也在资本市场上收获一波关注。


近期,巨力索具则因一起宣布八个交易日即终止的重组,引起了市场和监管层的注意,8月10日,深交所就上述事项向巨力索具下发关注函。

巨力索具资产重组仅8天就告吹 被疑滥用停牌领关注函

7月27日,巨力索具披露关于筹划发行股份购买资产的停牌公告,拟通过发行股份购买资产的方式购买控股股东巨力集团持有的保定巨力能源有限公司100%股权,并募集配套资金。


同时,公告显示,公司将于7月28日开市起停牌,公司承诺停牌时间不超过10个交易日。


而对于该项关联收购的目的,投资者曾在互动易平台上发问“公司收购巨力集团巨力能源是否意味着巨力集团有整体上市的预期?如果不是为了整体上市,巨力能源的收购目的是什么?”。


然而,时隔仅8个交易日,8月6日,巨力索具公告称,由于交易各方未能就本次发行股份购买资产的核心条款达成一致,公司决定终止筹划本次发行股份购买资产事项。


对此,深交所要求公司补充说明拟收购资产为控股股东持有的情形下,停牌前公司与控股股东是否已就发行股份购买资产的核心条款进行充分沟通,停牌后未能达成一致的具体原因及合理性,是否存在滥用重组停牌的情形。


同时,要求巨力索具补充停牌前后,公司、独立财务顾问及有关证券服务机构各自开展的工作,本次重组终止事项的决策过程、已履行的审批程序、对公司的具体影响以及公司后续的相关计划。


结合公司的业绩情况来看,自2010年登陆资本市场后,巨力索具归母净利润一路下滑。2017年,因原材料价格涨幅较大,公司净利润同比下滑183.17%,首度亏损0.17亿元。


另外,巨力索具目前也存一定的短期偿债压力。截至一季度末,公司账面上货币资金为4.82亿元,短期借款及一年内到期的非流动负债合计约为6.76亿元。


投资者质疑重组目的


依张云所言,《证券日报》记者查阅了巨力索具近一段时间以来的公告。


7月28日的公告中巨力索具表示,此次收购出于巨力集团拟对集团业务进行整合的目的。


8月4日,巨力索具发布重组进程公告称,公司于7月29日召开首次中介机构协调会,会议就公司此次发行股份购买资产事项,明确工作总体计划及各方分工、职责,并正式启动资产重组程序。


紧接着3天后的8月7日,巨力索具表示,由于交易各方未能就本次发行股份购买资产的核心条款达成一致,公司决定终止筹划本次交易事项。


目前,市场上投资者纷纷质疑,在深交所互动e上留言表示,“巨力索具本次收购的巨力能源在巨力集团中并非重要组成部分,谈不上优质资产。而且能源和索具业务也没什么交集,那是为什么选择并入巨力能源?”“巨力索具收购巨力集团旗下的巨力能源是否意味着巨力集团有整体上市的预期?如果不是为了整体上市,收购巨力能源的目的是什么?”。


不知道上述提出问题的投资者,对于巨力索具在公告中的回答是否还满意,但其实,可以说此次收购,略显牵强。


建行大学主任孙兆东在接受《证券日报》记者采访时谈道:“资产重组并购的目的,是把被并购方的资产装入上市公司,实现被并购资产的间接上市,这有可能是为了上市公司的多元化经营,也可能是还有其他考虑。并且,装入上市公司资产的质量是一个重要的考量指标,资产的价值和潜在价值会影响到公司未来的估值。通常上市公司为了借助资本市场的直接融资,采用多种资本运作手段,力图让公司做大做强,这是企业家应有的并购重组的初心和本源。但是也会有些并购是为单纯的资本运作和套利,要区别看待。”


终止原因可能有多种


从巨力索具近几年的业绩表现来看,2017年-2019年,公司实现营业收入14.2亿元、16.9亿元、19.7亿元;实现归母净利润-1716万元、1782万元、1823万元。


高禾投资管理合伙人刘盛宇在接受《证券日报》记者采访时谈道:“从巨力索具年报来看,近三年公司的经营情况表现一般,虽然营收很高,但是盈利能力还是很不稳定,比如说,2017年公司已经出现了大幅的亏损,2018年和2019年盈利也就1000多万元,这样的盈利能力其实是很弱的。”


“结合业绩情况来看,巨力索具可能希望通过注入集团资产保住公司盈利,尤其是现在监管部门对上市公司尤其是壳资源的监管也越来越严,所以巨力索具注入一些集团资产还是有它的原因和动力的。”刘盛宇分析道。


此外,刘盛宇还提到:“因为巨力能源资产情况不是很透明,没有充分的信息披露,很难判断它是否为一个优质的资产。”


对于此次终止筹划发行股份购买资产事项,巨力索具表示,不会构成交易各方违约,亦不会对公司生产经营造成不利影响。公司在做好主营业务的同时,将继续寻求新的发展机会,拓展业务领域,促进公司可持续发展,以提升公司价值和市场竞争力。


刘盛宇表示,方案终止的原因可能不一定是公告内容所呈现的核心条款没有谈妥,可能也有别的原因。比如,整个巨力集团体系下有其他的能源资产,为什么这次要注入巨力能源?如果出现同业竞争怎么办?有可能在做方案的时候,没有把上述问题全部都解决,或者方案没有想好。作为外部投资者,我们只能大概判断有哪些可能的原因。”


资料显示,巨力索具是杨子家族旗下产业,主要产品有合成纤维吊装带、钢丝绳、钢丝绳索具、梁式吊具等,2010年1月成功上市。


截至今年一季度,公司前十大股东中有7名系杨子家族成员。具体来看,巨力集团、杨建国、杨建忠、杨会德、姚军战、张虹、姚香分别持有巨力索具20.03%、5.21%、5.21%、3.32%、0.38%、0.38%、0.38%的股份,其中,杨建忠与姚香、杨建国与张虹为夫妻关系、杨会德与姚军战均为夫妻关系。杨建国、杨建忠、杨会德、杨子为巨力索具实控人。


从近几年的业绩来看,巨力索具的营收很高,但是盈利能力不太稳定。数据显示,2017年-2019年巨力索具实现营业收入分别为14.2亿元、16.9亿元、19.7亿元;但实现归母净利润分别仅有-1716万元、1782万元、1823万元。


近年来,巨力索具的股价也跌幅巨大,2017年初,国家宣布建设雄安新区之时,地处雄安腹地的巨力索具着实得到了实惠。其股价从8元左右一跃而起,连续5个一字板涨停,冲至13.79元/股,而其后便再无起色。截至今日,报收3.2元/股,与2017年的13.79元/股相比,已跌去6成,市值也从当年的130余亿元跌至仅余30亿元。

本文来源:证券日报,海博财经档案,财经网

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