5月21日,云天化(600096.SH)发布关于转让子公司股权暨关联交易的公告。公告显示,云天化拟将持有的控股子公司吉林云天化35.77%股权转让给控股股东云天化集团,本次股权转让价格为5151.55万元。对此,公司表示,本次股权转让有利于改善公司业绩。

云天化拟转让子公司35.77%股权 剥离低效贸易业务聚焦主业

公告显示,吉林云天化成立于2008年8月28日,注册资本2亿元,其中吉林升华持有吉林云天化股权的49%,云天化持有股权的51%。2018年6月,吉林云天化引入启迪基金增资8.94亿元。增资完成后,启迪基金、云天化分别持有吉林云天化股权的29.86%、35.77%。


彼时,双方签署业绩承诺:吉林云天化2020-2022年度经审计的税后净利润分别不低于0.8亿元、1.2亿元、1.5亿元。若未实现业绩承诺,则由吉林云天化回购启迪基金持有的吉林云天化22.345%股权。


由于大宗粮食价格下跌,粮食商贸毛利减少,2019年和今年一季度,吉林云天化净利润分别为-1.37亿元、2899.31万元。根据目前的经营情况,预计其不能实现业绩承诺,须履行回购义务,股权回购对价为6.69亿元。


目前,股权对应金额6.69亿元已计入吉林云天化负债。截至2020年3月31日,吉林云天化负债总额为57.45亿元,其中带息负债36.53亿元,资产负债率94.73%。股权转让后,可以有效降低云天化负债,减少因商贸业务产生的资金占用,缓解公司负债压力。


而云天化的负债率在持续降低,2017-2019年,公司资产负债率分别为92.08%、90.77%、89.13%。2019年,其财务费用、管理费用分别同比下降7.5%、5.75%,两项费用减少2.83亿元。


据了解,云天化是一家具有核心资源优势的综合性大型国有控股上市公司,是以磷产业为核心的优秀磷肥、氮肥、共聚甲醛制造商,磷矿采选生产能力、聚甲醛产能规模均居全国前列,磷复肥产能规模居亚洲前列。


吉林云天化主要业务为粮食贸易,在东北地区向种植户或贸易商收购玉米等粮食产品,通过收储、参与国家政策性收储粮拍卖、向下游粮食、饲料加工企业出售等方式开展粮食贸易。云天化表示:“本次股权转让是云天化剥离低效贸易业务、聚焦主业发展战略实施的需要,有利于改善公司业绩。”


据了解,云天化是一家具有核心资源优势的综合性大型国有控股上市公司,是以磷产业为核心的优秀磷肥、氮肥、共聚甲醛制造商,磷矿采选生产能力、聚甲醛产能规模均居全国前列,磷复肥产能规模居亚洲前列。吉林云天化因带息负债规模较大,商贸业务模式盈利能力较弱,2019年度亏损13,709.56万元,2020年一季度亏损2,899.31万元,且在未来几年内业绩具有不确定性。股权转让完成后,吉林云天化不再纳入云天化合并报表范围,有利于公司经营业绩的提升。


国企改革分析人士指出:“在产业结构升级大背景下,经济下行、产能出清等问题逐渐明显,国企将更聚焦主业、剥离非核心资产,在供给端做减法,进一步提升运营效率。”


吉林云天化因带息负债规模较大,商贸业务模式盈利能力较弱,2019年度亏损13,709.56万元,2020年一季度亏损2,899.31万元,且在未来几年内业绩具有不确定性。股权转让完成后,吉林云天化不再纳入云天化合并报表范围,有利于公司经营业绩的提升。


有国企改革分析人士指出:“在产业结构升级大背景下,经济下行、产能出清等问题逐渐明显,国企将更聚焦主业、剥离非核心资产,在供给端做减法,进一步提升运营效率。”

本文来源:长江商报,证券市场红周刊,证券日报

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