海天味业12天暴涨1100亿


近年来,海天味业在市场上的表现一直不错。4月7日,A股市场中的消费股表现抢眼,海天味业再度上涨超过4%,创出历史新高。自3月20日起,在短短12天交易日内,海天味业的股价涨幅就已超过40%,市值暴涨1100亿。截止7日收盘,公司市值突破3600亿人民币,海天味业似乎正在创造“打酱油”的神话。自3月以来,以消费股为代表的内需板块持续逆市斩获正收益。不过对于消费股的业绩预期,机构投资者仍存在一定分歧。



海天味业的暴走,似乎已令茅台粉、科技股痴迷者有点坐不住了。


在科技股“歇菜”后,A股的消费龙头股成为公募基金经理关注的重点,短短12天,海天味业的股价就快速上涨超过40%,市值飙升近1100亿元,市值突破3600亿人民币,海天味业似乎正在创造“打酱油”的神话,由于茅台股价滞涨,海天的股价已令但斌等茅台粉丝醋意浓浓。


值得一提的是,海天味业的崛起带动了消费行业的走强,但重仓消费股的公募基金未能从中显著受益,重仓消费股的权益类基金最近一个月基金净值表现,与同期的消费行业走势形成了反差。市场人士认为,受第一季度科技股躁动行情影响,不排除持仓消费的基金经理中途下车。此外,受疫情影响,消费股内部分化惊人,贵州茅台同期涨幅落后海天味业高达25个百分点。

海天味业12天暴涨1100亿,机构激辩消费股避险属性



海天味业等消费股表现抢眼


4月7日,大盘强势上涨,科技股、消费股、农业板块均表现突出。数据显示,截至当日收盘,建材板块上涨5.01%,农林牧渔板块上涨4.84%,计算机、食品饮料板块分别上涨4.00%、3.01%。个股方面,海天味业股价盘中创下历史最高价135.88元,总市值达3614.44亿元。


实际上,3月以来,以消费股为代表的内需板块就表现十分强势。数据显示,截至4月7日,农林牧渔板块涨幅达19.60%,食品饮料板块也上涨了12.72%。


对于消费股的突出表现,某公募基金分析师坦言,目前市场行情主线主要围绕高确定性和高弹性两个维度展开,高确定性比如偏消费内需的板块个股,高弹性板块主要是近期回调幅度较大的科技股。


市场对于消费股高确定性的拥趸,背后隐含的逻辑是疫情过后的报复性消费将令消费股业绩快速修复。值得注意的是,随着消费逐步回暖,部分消费个股已经率先掀起涨价潮,最引人注目的当属在香港市场挂牌的海底捞。从4月7日海底捞表现看,海底捞上涨4.81%,恒生指数上涨2.12%,海底捞表现强于大盘。其2019年年报也显示,全年实现主营业务收入265.6亿元,同比增长56.5%,归母净利23.4亿元,同比增长42.4%。同时,海底捞客单价稳步提升至105.2元(+4.1%),一、二、三线及以下城市客单价分别同比提升3.8%、4.9%、3.0%,客单价增幅与通胀水平相当。根据海底捞防控疫情总指挥部最新发布的《工作简报第14号》显示,截至3月18日,海底捞在天津、长沙、合肥等城市新增恢复营业的门店177家,累计恢复堂食服务门店509家。


机构预判存分歧


不过,对于消费股乃至上市公司整体的业绩预判,机构投资者仍然存在分歧。


某私募基金经理表示,过去几年一些消费股走势强劲,穿越牛熊,归根结底是其业绩保持了较快增速,叠加了估值中枢提振。从目前情况看,消费股短期业绩受到冲击是确定的,对中期业绩的影响幅度还需跟踪,同时目前消费股的估值并不便宜,安全边际不足,因此目前选择继续观望,避免落入价值陷阱。


世诚投资也指出,目前市场的一致预期是上市公司业绩的二季度同比增速会较一季度的同比增速出现明显改善,对此还需要进一步观察。


泓德基金投研总监王克玉表示,除高端制造和装备、TMT等方向外,医药和必需消费在全球疫情蔓延后显现出优势。“前期已经布局了针对必需消费品的投资,目前看来非常符合后期的消费潮流,后续也会在研究之后进行一些集中的投资。”他说。


对于当前市场,中邮基金基金经理杨欢认为,在风险偏好大幅波动的过程中,更应该重视业绩能够兑现的阿尔法投资机会,重视中长期景气度仍比较强的子行业。中期来看,由于中国在疫情防控方面执行力较强,后续复工转暖的确定性较全球其他国家更强,未来A股具备一定相对优势;同时中国经济仍处于结构调整期,产业结构升级趋势不变。故从策略来看,虽然短期内海外流动性压力和风险偏好的大幅波动仍将持续一段时间,但也为优质标的提供了较好的配置时机。


来源:中国证券报,证券时报

文章来源: 证券时报

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