三只松鼠欲投资4225.62万设4家全资子公司


4月2日晚,三只松鼠发布公告称,基于战略发展需要,三只松鼠拟使用自有资金4225.62万元投资设立4家全资子公司,分别为安徽鉄功基快食品有限公司、安徽小鹿蓝蓝婴童食品有限公司、安徽养了个毛孩宠物食品有限公司和安徽喜小雀喜礼有限公司。并将布局新品类,蓄力高增长。


三只松鼠欲投资4225.62万设4家全资子公司,布局新品类


公告显示,此次4家全资子公司的投资设立符合三只松鼠的战略规划,是该公司现有优势及资源在新领域的转化及赋能,可进一步提升三只松鼠的整体运营能力和创新研发能力。同时,新领域的开拓为三只松鼠吸引更多的人才及覆盖更多的消费群提供了新的机遇,以此满足新场景下用户的新体验。


资料显示,三只松鼠成立于2012年,总部位于安徽芜湖,是中国第一家定位于纯互联网食品品牌的企业,主营坚果、肉脯、果干等全品类休闲零食。2019年7月12日,三只松鼠在深交所上市,2019年12月3日,三只松鼠宣布其2019年销售额突破百亿元,成为零食行业首家迈过百亿门槛的企业。


布局新品类,蓄力高增长


新设四家子公司,分别主营泡菜、婴童食品、宠物食品、喜礼食品四大品类销售业务,品类扩张快速推进。


投资建议:公司组织架构持续调整,此次新设4家子公司,以更积极的态度和更灵活的机制加大新品类扩张的节奏,拓展更广阔市场空间。公司2017年以来品类扩张已卓有成效,坚果—烘焙——肉脯—果干,再到此次新拓泡菜、婴童、宠物、喜礼食品四大品类,未来在前端强效运营、后端高效供应的核心优势下,渠道、品类不断扩张,收入持续高增长可期。维持公司2019-2021年EPS为0.621.021.53元,上调目标价至100元,继续重点布局。


再设4家子公司,积极进军泡菜、婴童、宠物、喜礼四大品类。①公司拟以1056万元新设安徽【鉄功基】快食品有限公司,主营酱腌菜、泡菜、方便食品等销售。②拟以1056万元新设安徽【小鹿蓝蓝】婴童食品有限公司,主营婴童食品销售。③拟以1056万元新设安徽【养了个毛孩】宠物食品有限公司,主营宠物食品研发、销售业务。④拟以1056万元新设安徽【喜小雀】喜礼有限公司,主营喜礼食品销售。


新品类空间广阔、成长性强,公司收入持续提速可期。继公司成立6家子公司夯实供应链和线下基础后,松鼠此次继续以子公司形式新设4家子公司,意在以子公司更灵活的机制扩展新兴品类。松鼠按品类分,坚果占比已降至49%(预计50亿左右,对应坚果行业空间1000亿),零食+果干占比升至43%(预计44亿左右,包括烘焙、肉脯、果干等对应零食空间超4000亿);此次新扩品类市场空间估计泡菜腌制品500亿、婴童食品2800亿(奶粉2500亿,辅助食300亿)、宠物食品800亿、喜礼食品400亿;不考虑奶粉,新增可成长的市场空间约2000亿,为持续拓新打开空间。


份额优先战略效果持续显现,疫情短期影响不改盈利提升长逻辑。3月物流快速恢复,松鼠淘系增速快速提升,预计增速30%+,远高于竞争对手。淘数据显示,Q1松鼠淘系增速27%+,从过去几个季度拟合看,预计报表增速会略高于淘系增速。公司份额优先战略在2020年成效持续显著,疫情影响下,成本上升可能阶段性影响盈利,但行业格局向好、盈利提升的中长期逻辑不变,参考行业给予2020年2.9倍PS估值,上调目标价至100元,继续重点布局。


来源:互联网

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