截至北京时间3月9日21:00,全球基准油价布伦特原油期货价格跌22.25%,报35.20美元/桶;另一基准油价WTI原油期货价格跌23.03%,报31.77美元/桶。 当日,布伦特原油期货一度跌超30%,日内最低价触及31.02美元/桶。WTI原油期货最大跌幅也超过30%,最低跌破30美元/桶。

油价三十年内最大跌幅:全球股市重挫极易引发全球金融危机

这是布伦特原油期货史上第二大日跌幅,仅次于1991年海湾战争时创下的日跌幅。也是WTI原油期货自2015年2月19日以来的最低价格。


暴跌的直接原因,是3月6日欧佩克和非欧佩克部长级会议(下称OPEC+会议)减产协议谈崩。OPEC+此前210万桶/天的减产协议将于3月31日到期。 欧佩克希望将即将到期的减产协议延长至6月30日,并将减产规模再提高150万桶/天,其中,欧佩克份额为100万桶/天,非欧佩克生产国份额为50万桶/天。这一提议遭到俄罗斯拒绝。俄罗斯是减产最多的非欧佩克产油国。油价暴跌还在于减产协议落空后,沙特立即开始部署价格战。沙特是欧佩克居主导地位的成员和世界最大的石油出口国。沙特已下调对各个地区的出口价格,有的地区折扣幅度甚至创逾20年来最大。


此外,沙特还计划从4月起增加原油产量,以保护其市场份额。 沙特发起价格战后,俄罗斯暂无新动作,但从各方透露的信息看,俄罗斯已铁了心要抢回市场份额。沙特和俄罗斯曾长期占据全球产油国龙头地位,而美国借助页岩油革命打破了两国的领先地位。2018年,美国的石油产量占据全球石油市场的16%,与沙特、俄罗斯持平。到了2019年,美国的市场份额进一步上升至18%,超过俄罗斯和沙特的16%和15%,成为全球最大的石油生产国。美国不断上升的市场份额是在沙特、俄罗斯等国实施减产的情况下实现的。

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据俄新社报道,俄罗斯最大的产油企业——俄罗斯石油公司新闻发言人表示,减产协议对俄罗斯毫无裨益,只会让昂贵的美国页岩油占据更多的市场份额。如果减产协议再度延长,将会让全球石油市场都被美国页岩油占据,这是自虐行为。该发言人还补充说,除了美国,那些不受减产协议约束的国家也准备增产。 俄罗斯财政部表示,在石油价格持续下跌的情况下,俄罗斯国家福利基金仍拥有足够的流动资产,以保障社会义务的履行和宏观经济的稳定。截至2020年3月1日,俄罗斯国家福利基金的流动资产和额外油气收入账户总额超过10.1万亿卢布(1501亿美元),占国内生产总值的9.2%。这些资金足以弥补石油价格下降至每桶25美元至30美元,持续6至10年的财政收入下降。


中国石油大学(北京)俄罗斯中亚研究中心副主任刘乾告诉《财经》记者,俄罗斯显然希望将美国页岩油挤出市场。俄罗斯石油公司的产量占俄罗斯总产量的一半以上,该公司一直反对减产,认为这是俄罗斯在自我限制,在拉高油价的同时向美国页岩气让出了市场份额。


2月11日,普京接见了俄罗斯石油公司总裁谢钦,谢钦在会面中直接抱怨俄罗斯参与欧佩克发起的减产协议。谢钦认为,俄罗斯石油公司目前的操作成本仅为每桶油当量3.2美元,能够承受价格战。 刘乾认为,俄罗斯希望动摇美国与金融体系挂钩的页岩油商业模式,报复美国制裁俄输欧的北溪-2天然气管道并抢占欧洲市场的行动。


沙特和俄罗斯发起的市场抢夺战会阻止美国继续提升市场份额吗?IHS Markit中国油气上游研究副总监朱坤锋对《财经》记者表示,美国的页岩油平均收支平衡价格在40美元/桶以上,如果国际油价持续下跌,肯定会打击美国的石油产量。其实,即使沙特和俄罗斯继续减产,美国的市场份额增长也将放缓。目前很多美国页岩油公司融资困难,面临资金断裂的危险,资本市场不看好油气开发。与沙特和俄罗斯比起来,中国国内的石油开采成本也偏高,只有少数资源优良的地区才能把开采成本控制在40美元/桶以内。但基于中国高达70%的石油对外依存度,国际油价的暴跌对于中国来说并不算坏事。

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3月17日,国内将发布新的成品油零售价格,预计将大幅下调。 卓创资讯成品油高级分析师徐娜对《财经》记者分析说,按照目前的国际油价数据来看,这一轮的国内成品油降价幅度将在370元/吨以上。如果按照国内成品油价格机制设置的40美元地板价,调价幅度保守估计可能在 400元/吨左右。400元/吨对应的92号汽油零售价跌幅为0.31元/升。中国目前使用最多的92号汽油零售价在6.2到6.35元/升之间,因此,在3月17日调价后,国内多数地区92号汽油零售价格可能会跌至5元时代。


根据2016年1月发布的《石油价格管理办法》,国际市场原油价格低于每桶 40 美元(含)时, 按原油价格每桶 40 美元、正常加工利润率计算成品油价格。 高于每桶 40 美元低于 80 美元(含)时,按正常加工利润率 计算成品油价格。高于每桶 80 美元时,开始扣减加工利润率,直至按加工零利润计算成品油价格。高于每桶 130 美元 (含)时,按照兼顾生产者、消费者利益,保持国民经济平 稳运行的原则,采取适当财税政策保证成品油生产和供应, 汽、柴油价格原则上不提或少提。


据《财经》记者整理,2016年一季度是近十年来国内成品油价格最低的时期。除掉海南和西藏,当时全国93号汽油(京沪为92#)油价在5.33-5.58元/升之间,97号汽油(京沪为95#)油价在5.70-6.05元升之间。


科技股拖累创业板跌破2100点


9日,沪指直接在3000点以下开盘,军工、有色、钢铁等权重股走弱,拖累沪指重心逐渐下移。午后随着市场不断趋弱,沪指下行加速,最高跌逾3%,之后航运等板块尾盘拉升,沪指一度回升接近20日均线,无奈后劲不足,尾盘再度跌3%以上。深市主要股指走势更弱,科技股等集体重挫下创业板指失守2100点关口。


截至收盘,上证综指下挫3.01%,报2943.29点;深证成指大跌4.09%,报11108.55点;创业板指大涨1.68%,报2263.97点。沪市成交4381.44亿元,深市成交6480.77亿元,合计再超万亿,较上周五增加约1287亿元。而北上资金大幅净流出121.97亿元。


股指下挫中个股普跌且跌幅较大,两市仅523只个股飘红,而飘绿股中跌逾5%个股超过1000只,其中77只非ST股跌停,此外74只跌幅超过9%。不过,涨逾5%个股也有134只,其中86只非ST股涨停,局部机会仍存。板块多数下挫,航运、疫情防治等少数飘红板块,而科技股集体重挫。


从行业来看,机场航运、纺织制造、医疗器械服务收红;题材股上,超级真菌、口罩以及细胞免疫治疗、禽流感等概念股以及航运、特高压等上涨。涨停股主要集中在疫情防治板块,贡献了超过20只涨停股。特高压有保变电气等多股涨停,航运股中招商轮船、华夏航空涨停。


油价和疫情冲击全球市场


A股9日跳空低开后大幅收跌,市场普遍认为受到海外资本市场和海外疫情形势趋紧影响。最关键的是国际原油价格出现近30年最大跌幅,被称为史诗级崩盘。9日早盘,ICE布伦特主力原油期货价格一度下跌14.25美元至31.02美元/桶,跌幅逾31%,创下近三十年来最大日内跌幅,WTI原油跌幅也超过27%。高盛还称,将2020年第二季度布伦特油价预期调降至30美元/桶,并警告可能下跌至20美元。


据报道,油价重挫直接原因是实施近三年的OPEC+原油减产协议本月将到期,上周五全球重要石油输出国参加的OPEC+会议未能关于原油减产协议达成一致后,全球最重要原油生产国沙特紧急降低了售往欧洲、东亚等市场的原油价格,降低幅度创逾20年来最大,同时沙特还将增加原油产量,这意味着持续多年的原油减产协议面临破产。


油价暴跌叠加疫情在海外扩散加剧,全球股市出现黑色星期一。亚太市场方面,日经225指数下跌5.23%,澳交所股票指数更暴跌7.40%,我国香港恒生指数收跌4.23%。欧洲市场方面,主要国家市场9日开盘均狂泻,英国、法国股市跌逾7%,德国DAX指数也跌6%以上。隔夜已经下挫的美股同样面临危险,截至发稿时,美国股指期货9日全线暴跌近5%。而避险资产则受到重视,10年期美债收益率跌幅回升,美国COMEX黄金期货涨超10美元。


注意外部不确定性因素


不过,国金证券分析师李立峰9日向大众证券报表示,虽然A股受到波及,但中长期向好趋势仍不改。而且考虑到中国经济、疫情等因素,叠加A股纵向仍处于中低位、横向仍有比较优势,因此短期出现外部扰动因素下的杀跌,无需过度悲观,局部机会和做多意愿仍在。


当然,李立峰提醒,近来A股从修复性反弹进入波动较大的整理,相对于油价的波动,海外疫情不容乐观可能带来全球利率、经济上的诸多变数,更可能持续扰动A股,因此需要注意外部的不确定性。技术上看,沪指9日MACD指标红柱缩短,KDJ指标死叉有效,而30、15分钟KDJ反弹有效金叉,有反弹需求,15分钟缩量小阳线,预计短线可能震荡中向上。


操作上李立峰建议,中线持仓者当前宜观望,短线上则可视具体情况而高抛低吸,保持合理仓位。短线机会上,注意超跌的科技股以及新老基建股。


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