高通发布2020年Q1营收51亿美元,5G业务迎来重大拐点。当地时间2月5日,手机芯片供应商高通公司发布了2020财年第一财季财报,数据显示,营收超出预期但净利润同比下降13%。


高通发布2020年Q1营收51亿美元,5G业务迎来重大拐点


第一财季,高通营收为50.77亿美元,比去年同期的48.42亿美元同比增长5%,超出分析师预期的48.4亿美元;净利润为9.25亿美元,比去年同期的10.68亿美元下降13%;摊薄后每股收益为0.8美元,与去年同期的0.87美元相比下降了8%。高通预测,第二财季的总收入在49亿美元至57亿美元之间,中位数高于分析师平均预期的50.8亿美元。


高通首席执行官史蒂夫·莫伦科普夫表示,第一财季业绩显示出5G发展初见成效,高通正在经历一个重要拐点。技术分析师帕特里克·摩尔海德表示:“高通的5G前景仍然乐观,2020年全球5G手机出货量预测在1.7亿到2.25亿部之间。未来,高通凭借主流和高端数字及端到端能力,将在5G方面有突出表现。”


市场人士认为,由于5G推动智能手机换新和网络升级,2020年将是芯片制造商的复苏年。高通主要从事专利授权和手机基带芯片出售业务,随着5G技术迅速应用和5G手机销量增加,高通及其他手机芯片供应商将成为主要受益者。


高通专利授权业务的营收增长也得益于苹果手机在全球市场的热卖。根据国际数据公司发布的全球手机市场季度跟踪报告,由于假期促销,2019年第四季度,苹果手机出货量夺得全球第一,苹果来自iPhone的净营收同比增长了7.6%。同一时期,高通的专利许可部门获得了14亿美元的营收,同比增长38%。


与苹果达成和解协议,对高通而言是一个利好消息。去年12月5日,高通总裁克里斯蒂亚诺·阿蒙在高通骁龙年度技术峰会上表示,苹果和高通正一起努力,尽快推出一款新的5GiPhone手机,这也是两家公司重新建立合作关系的最主要目标。


从具体业务数据来看,第一财季QCT(质量控制技术)部门收入为36亿美元,超过分析师预期的34亿美元,比去年同期下降了3%。而QTL(技术许可业务)收入为14.04亿美元,比去年同期的10.18亿美元增长38%。


QCT指的是高通CDMA技术集团,主要负责研发和销售无线基础设施和设备中的芯片等软硬件方案;QTL为高通技术授权部门,主要负责对已有的技术专利进行授权。QTL业务的增长在分析师看来主要得益于过去苹果在全球市场的热卖。调研机构IDC的数据显示,苹果2019年第四季度出货量第一。


芯片销量上,高通在本财季共出货MSM芯片1.55亿颗,比去年同期的1.86亿下降17%,但环比增加了300万颗,对于第二财季,高通预测芯片出货量仍维持在1.25亿到1.45亿颗之间。


尽管有疫情影响,高通对于2020全年出货量依旧乐观,预计3G/4G/5G设备的发货量在17.5亿到18.5亿,而在2019年这一数字为17.5亿,其中5G设备预计出货1.75亿到2.25亿之间,可拿下中国市场40%的份额。


疫情带来不确定性


截至12月29日的这一财季,高通的净利润为9.25亿美元,比去年同期的10.68亿美元下降13%;每股摊薄收益为0.80美元,比去年同期的每股摊薄收益0.87美元下降8%。


不按照美国通用会计准则(Non-GAAP),高通第一财季净利润为11.51亿美元,比去年同期的14.64亿美元下滑21%;每股摊薄收益为0.99美元,比去年同期的1.20美元下滑18%。


高通发布2020年Q1营收51亿美元,5G业务迎来重大拐点


展望第二财季,高通预计每股收益将达0.50美元到0.65美元;不计入一次性项目(不按照Non-GAAP),高通预计第二财季每股收益将达0.80美元到0.95美元,其中值(0.875美元)超出分析师此前预期。


在北京时间2月6日的季报后的电话会议上,高通公司首席财务官Aksha Palkiwala称,高通将每股收益预期的下限降低了5美分,以应对新型冠状病毒疫情可能造成的干扰。


Aksha Palkiwala预计,疫情对手机需求和供应链的影响存在很大的不确定性。


不过,高通公司首席执行官Steve MollenKopf表示,如果在中国遇到了供应链或需求的问题,其有能力从其他地区获得支持。但他同时强调,中国的品牌商正在将5G应用到更便宜的设备,这些设备的销售超过了高通的预期。


天风国际分析师郭明錤在2月3日的报告中指出,今年上半年全球手机产业将面临三大潜在风险,分别是:


中国手机市场出货量恐低于预期;


5G 手机对安卓品牌换机需求贡献小于预期;


iPhone 供应在今年第一季受到肺炎爆发影响,因此出货量恐低于预期。


郭明錤进一步指出,三个潜在风险,前两个属需求问题,肺炎爆发只是加速这两个风险浮出台面。最后一个比较像是供应链问题,建议等待肺炎疫情稳定后,投资人该重新关注 iPhone 产业链。


高通对5G市场充满信心,并未因疫情原因调整2020年5G手机出货量的预期。


过去一年,全球智能手机市场萎靡不振,5G不仅是手机厂商翘首以待的机会,也是高通蛰伏已久等待的转折点。在好伙伴苹果的助阵之下,高通似乎对5G时代的新蓝图充满信心。


苹果助阵


英特尔、亚马逊、谷歌、迪士尼之后,华尔街迎来了高通的财报。与迪士尼类似,财报里的信号喜忧参半。北京时间2月6日,北京时间2月6日,高通公布了2020财年第一财季财报。按美国通用会计准则(GAAP)计算,高通当季营收为50.77亿美元,较上年同期的48.42亿美元增长了5%,也超过分析师预期的48.3亿美元。


但净利润方面,高通的表现就不太优秀了。当季,高通净利润为9.25亿美元,较上年同期的10.68亿美元下降了13%。摊薄之后,高通第一财季每股的收益为0.8美元,较上一财年同期的0.87美元下滑8%;非美国通用会计准则下为0.99美元,较2019财年第一财季的1.2美元下滑了18%。


具体来看,高通各业务部门也呈现出“悲喜交加”的态势。当季,高通的QCT业务部门,即即CDMA技术集团,主要负责研发和销售无线基础设施和设备中的芯片等软硬件方案,实现营收36.18亿美元,与上年同期的37.39亿美元相比,下滑了3%;同期,MSM芯片(带有基带芯片的移动处理器)出货量为1.55亿颗,较上年同期的1.86亿颗大幅减少了17%,好在环比增加了300万颗。


在这一财季中,带动高通营收增长的是QTL业务部门,QTL为技术授权部门,主要负责对高通历年积累和收购的技术专利进行授权。当季,该业务部门实现营收14.04亿美元,较上年同期的10.18亿美元增长了38%,税前利润为10.17亿美元,与上年同期的5.9亿美元相比,大增了72%。


高通发布2020年Q1营收51亿美元,5G业务迎来重大拐点


能实现如此大幅度的增长,高通的“军功章”可能要分给苹果一半。去年4月,苹果和高通联合发布声明称为期六年的全球专利许可协议,放弃在全球层面的所有法律诉讼,于2019年4月1日生效。当天消息一经公布,高通的股价就大涨了23%。分析师们就表示,和解之后对于双方都有好处,与高通而言,这对于其授权业务尤为重要,而授权业务业务占高通税前利润逾60%。彼时,高通预计,随着产品出货量增加,EPS将增加约2.00美元。


果不其然,这一利好也间接传导到了上一季度。调研机构IDC的数据显示,得益于其在假期促销季的强劲表现,苹果2019年第四季度夺得全球出货量第一。在苹果的热卖之下,高通的收入也跟着水涨船高。


5G契机


第一财季净利下滑13%的隐忧,并没能影响高通对于未来的乐观态度。在财报中,高通预计,第二财季的营收在49亿-57亿美元之间,非美国通用会计准则下没的收益则预计在0.8-0.95美元之间。这与华尔街的预计相差无几,华尔街分析师们预计其第二财季营收为50.8亿美元,非美国通用会计准则下的每股收益预计为0.86美元。


高通乐观的底气来源于5G。在财报后的发布会上,高通CEO史蒂夫·莫伦科夫表示:“随着我们开始从5G网络部署爬坡中兑现利润,我们强劲的第一财季财务业绩反映出高通迎来了重要拐点。”根据高通的预测,2020财年3G/4G/5G设备全球发货量为17.5亿-18.5亿台,其中5G设备预计出货1.75亿-2.25亿台。因此,莫伦科夫表示,这反映了手机制造商对射频芯片的强劲需求,尤其在中国,各大品牌正在将5G功能加入更便宜的设备中,这些设备的销量将比高通最初预期的更快。


“未来在整个通信行业,机会都来自于5G,不管是通信设备还是手机终端,都会逐步转向5G。”通信专家项立刚坦言。


不过,对于高通来说,5G既是机会,也危机四伏。在接受北京商报记者采访时,项立刚表示,高通最红火的时候是3G时代,当时,三星、苹果都用高通的芯片,高通几乎是占据了芯片的主要市场。“现在,高通的形势比较微妙了。第一,从技术来看,高通可能并不及华为先进,在5G基带方面,高通发布了X50、X55,但X55还不具备出货能力,商用速度不及华为;第二,从把芯片做成SoC芯片集成系统方面来看,华为的麒麟990已经是SoC了,联发科也推出了首款集成式5G SoC天玑1000,但高通的骁龙765是一个中端产品,高端SoC产品还没有做出来。”


项立刚进一步表示,除了技术方面之外,现在高通芯片的应用范围也打了折扣,高通的客户是OPPO、vivo、小米等,华为顶级芯片已经不用高通了,三星还有一部分采用高通的芯片,但三星也在自己开发芯片,比如猎户座系列;苹果之前是打算不用的,但后来还是打算用高通的芯片,但苹果其实也在开发自己的基带。


不过,高通在财报中信心满满,“随着5G的加速发展,我们的技术和发明让我们处于非常有利的地位”。去年12月,高通营销副总裁侯明娟表示,目前高通有超过230款5G终端发布或计划上市,预计2022年将有超过14亿的5G智能手机出货。对于高通维拉在5G方面具体的规划,北京商报记者联系了高通媒体联络中心,但截至发稿还未收到具体回复。


被调查的危险


技术难题、竞争压力… 虽然5G的机遇就要眼前,但高通要想借此打一个漂亮的翻身仗,面临的坎不止这些。作为欧盟反垄断委员会调查名单上的常客,就在发布财报的同一天,高通也宣布,其出售给智能手机制造商的一种新型芯片正遭遇反垄断调查,若发现违规行为,欧盟委员会可能会对其年度收入处以最高10%的罚款。


在监管部门眼里,高通的似乎名声并不好。事实上,高通和欧盟监管机构的第一次对抗了。2018年1月,欧盟委员会向高通处以9.97亿欧元的罚款,原因是为乐让苹果仅使用高通的芯片而向苹果付费,旨在挫败包括英特尔在内的竞争对手;2018年去年7月,欧盟反垄断部门又对高通处以2.42亿欧元罚款,原因是在约10年前该公司试图阻止一家竞争对手进入市场。


除了欧盟之外,其他各国监管机构也盯紧了高通。去年,因认定高通垄断专利权,韩国公正交易委员会因此对其处以8.73亿美元的罚款。去年,高通还输掉了与美国联邦贸易委员会的诉讼案,美国联邦法官裁定,高通违反反垄断法,其专利费过高并扼杀芯片市场关键性的竞争,下令高通重新与客户谈判专利授权协议。


对于欧盟监管机构的第三轮调查,高通辩称,自己的商业行为并未违反欧盟的反垄断准则,很难预测此事的结果,也很难预测欧盟会采取什么补救措施。


而眼下,还有另外的隐忧横亘在高通的翻身之路上。由于新型冠状病毒肺炎疫情,高通对手机产业供应链将受影响的忧虑升高。高通首席财务官Akash Palkhiwala在财报电话会议上称:“新型冠状病毒肺炎疫情将冲击手机需求和供应链,带来重大不确定性。”根据全球调研机构Strategy Analytics发布的最新报告,受疫情影响,今年全球智能手机的整体出货量将比预期减少2%,中国智能手机的出货量将比预期减少5%。


在喜忧参半的消息之下,高通当天的股价也出现了波动。美东时间2月5日美股收盘,高通股价上涨2.23%,报90.91美元,总市值达1039.14亿美元,但在盘后交易中,股价跌幅高达3.75%。摩根大通则宣布将高通的目标股价从108美元降至105美元。


5G迎来重大拐点


Steve MollenKopf表示:“随着我们开始意识到5G带来的好处,我们表现强劲的第一季度财务业绩反映了高通的一个重要拐点。”


财报显示,高通技术许可业务(Qualcomm Technology Licensing,QTL)第一季度收入为14亿美元,同比增长38%。QCT(高通CDMA技术)业务第一季度收入为36.2亿美元,同比下降3%。在QCT中,MSM(移动调制解调器)芯片的出货量在第一季度达到了1.55亿,同比下降了17%。


高通发布2020年Q1营收51亿美元,5G业务迎来重大拐点


Mollenkopf在财报后电话会议上解释说,高通的5G战略是通过更高性能核心的芯片组和新的RF前端来增加每台设备的价值。


“随着我们继续执行RF前端战略,这将为我们的季度业绩做出贡献。” Mollenkopf说: “长期以来,我们在领先技术和知识产权方面都处于优势地位。”


ZDNet的报道指出,技术分析师Patrick Moorhead将高通公司第一季度的强劲表现归因于智能手机市场的增长,以及其日益成功的射频业务。


高通在去年底推出了最新的旗舰移动平台骁龙865和中高端移动平台骁龙765 5G平台,都同时支持 Sub-6 GHz和毫米波(mmWave)。


Mollenkopf在电话会议中也指出,目前有近120个国家/地区的345多家运营商在投资5G。其中20多个国家/地区中的45个运营商已经推出了Sub-6 GHz和毫米波频段的5G商用服务。此外,超过45家OEM厂商已经发布或宣布了商用的5G设备,其中许多正在使用高通骁龙5G平台。


高通对于5G的前景持乐观态度,预测2020年5G手机规模在1.7亿到2.25亿部之间。高通的多位高管在财报会议发言中透露,2020年的5G市场的重心将在美国、韩国和日本。


展望2020年第二财季,高通预期营收在49亿至57亿美元之间,中位数超过了分析师平均预期的50.8亿美元。

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