中国西部地区最大的特殊钢生产基地、西宁特殊钢股份有限公司(下称“西宁特钢”600117)化解债务风险再获重大突破。8月20日晚间,西宁特钢公告披露,为降低资产负债率,西宁特钢拟引入工银金融资产投资有限公司(下称“工银金融”)、青海金助企业管理有限公司(下称“青海金助”)等2家投资机构,以现金、非公开协议方式对全资子公司西钢新材料合计增资人民币17亿元,最终用于归还西宁特钢相关金融机构负债。


西宁特钢债转股引入17亿元 业绩持续亏损负债率逾90%


官网介绍,西宁特钢是中国西部地区最大的资源型特殊钢生产基地,是国家军工产品配套企业。公司拥有铁矿、煤矿、钒矿、石灰石矿等资源10.7亿吨,形成年采选铁矿700万吨、铁精粉200万吨、原煤120万吨、焦炭80万吨、铁160万吨、钢160万吨、钢材160万吨的综合生产能力,为中国四大特钢企业集团之一。


基于历史原因,公司财务负担较重。近年来,西宁特钢采取了包括资产剥离划转、淘汰落后产能、优化人力资源结构、调整品种结构等一系列措施,不断提升上市公司持续经营能力。而在本次交易完成后,西宁特钢的有息负债及利息费用更将明显减少,从而优化上市公司的资产负债结构,有利于提升上市公司利润水平。


负债率逾90%,子公司获17亿元增资


此前的6月27日,青海省国资委出具了《关于核准青海西钢新材料有限公司资产评估结果的通知》(青国资财[2019]121号)。6月28日,青海省国资委出具了《关于的批复》(青国资产[2019]115号),原则同意《西宁特殊钢股份有限公司债转股项目实施方案》,同意由工银投资以协议增资方式出资7亿元入股西钢新材料。


6月27日,工银金融与西钢新材料、西宁特钢签署增资相关协议,由工银金融向西钢新材料增资人民币7亿元,其中5961万元计入西钢新材料的实收资本,64039万元计入资本公积。8月20日,青海金助与西钢新材料、西宁特钢签署增资协议,由青海金助向西钢新材料增资人民币10亿元,其中8516万元计入西钢新材料的实收资本,91484万元计入资本公积。


本次交易完成后,西钢新材料将归还欠西宁特钢的部分债务,再由西宁特钢归还其自身负债,西宁特钢的有息负债及利息费用将减少,西宁特钢2018年12月31日及2019年6月30日资产负债率将分别由92.93%、92.40%下降至85.12%、83.57%。


公告提到,资产负债结构将得到优化,有息负债及利息费用将减少,有利于为核心特钢业务提供更多的支持,进一步提升上市公司竞争力和盈利能力。


西宁特钢债转股引入17亿元 业绩持续亏损负债率逾90%


业绩持续亏损


值得注意的是,西宁特钢负债率逾90%的同时,其业绩堪忧。过去的2018年,被认为是中国钢铁行业运行最平稳、效益最好的一年。但西宁特钢成为同行中的“特例”,归属于上市公司股东的净利润大亏20.46亿元。


在8月20日晚间同时公布的2019年上半年年度报告显示,西宁特钢实现营业收入43.88亿元,同比上升29.60%;归属于上市公司股东的净利润为5846.85万元,同比增加365.05%。


西宁特钢债转股引入17亿元 业绩持续亏损负债率逾90%


不过,西宁特钢在上半年的净利并非由业绩好转产生,其归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-8938.23万元,同比减少1640.29%。报告期内,公司依靠处置非流动资产获益1675.06万元,获得政府补助1049.02万元,债务重组获益171.75万元,其他符合非经常性损益定义的损益项目达1.20亿元等,非经常性损益金额总计为1.48亿元。


对于公司的业绩不佳,西宁特钢在2018年年度报告遭上交所问询后表示,公司属西北地区唯一的特钢企业,生产工序、生产装备、生产规模、品种结构、区域特点等与钢铁行业其他企业存在较大差异,不具可比性。


此外,西宁特钢称,公司在转型升级过程中投入大量资金,基本全部通过短贷长投等方式自筹,债务负担沉重、财务费用居高不下;新建项目投产后,恰逢国家开始对钢铁行业实施宏观调控政策,压减产能产量进行限制;公司辅助业务多元背负较为沉重的人员负担,人工成本较高;受环保影响,区域内铁矿企业开工不足,加之周边省份钢铁企业加大了青海区域铁矿采购力度,区域内铁矿资源供应能力下降,公司不得不大量从港口采购进口铁矿114.4万吨,致使原料采购成本高于同行。


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