一文带你了解什么是净资产回报率、如何计算以及分析

  秙暔        2021-04-22 15:57:22

ROE,即净资产收益率(Rate of Return on Common Stockholders’Equity)的英文简称,净资产收益率又称股东权益报酬率/净值报酬率/权益报酬率/权益利润率/净资产利润率,是净利润与平均股东权益的百分比,是公司税后利润除以净资产得到的百分比率,该指标反映股东权益的收益水平,用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高,说明投资带来的收益越高。净资产收益率可衡量公司对股东投入资本的利用效率。它弥补了每股税后利润指标的不足。今天小编就来给大家介绍一下关于净资产收益率的相关内容,感兴趣的话就一起接着往下看吧。


一文带你了解什么是净资产回报率、如何计算以及分析


净资产收益率的意义


净资产收益率可衡量公司对股东投入资本的利用效率。它弥补了每股税后利润指标的不足。例如。在公司对原有股东送红股后,每股盈利将会下降,从而在投资者中造成错觉,以为公司的获利能力下降了,而事实上,公司的获利能力并没有发生变化,用净资产收益率来分析公司获利能力就比较适宜。


如果说净资产收益率的年度目标值是2.8%,至4月末,净资产收益率为1.6%合理;净资产收益率会随着时间的推移而增长(假定各月净利润均为正数)。


净资产回报率ROE是如何计算的


净资产收益率的计算公式,其计算公式为:


净资产收益率=净利润/平均净资产×100%


其中,平均净资产=(年初净资产+年末净资产)/2


该公式的分母是“平均净资产”,也可以使用“年末净资产”。如公开发行股票公司的净资产收益率可按下面公式计算:


净资产收益率=净利润/年度末股东权益×100%


一文带你了解什么是净资产回报率、如何计算以及分析


杜邦公式:


净资产收益率(ROE)=净利润/净资产=销售净利润率×资产周转率×权益乘数(财务杠杆)


销售净利润率=利润总额/销售收入(盈利能力)


资产周转率=销售收入/总资产(营运能力)


权益乘数=总资产/净资产(偿债能力)


一文带你了解什么是净资产回报率、如何计算以及分析


净资产收益率分析


企业资产包括了两部分,一部分是股东的投资,即所有者权益(它是股东投入的股本,企业公积金和留存收益等的总和),另一部分是企业借入和暂时占用的资金。企业适当的运用财务杠杆可以提高资金的使用效率,借入的资金过多会增大企业的财务风险,但一般可以提高盈利,借入的资金过少会降低资金的使用效率。净资产收益率是衡量股东资金使用效率的重要财务指标。


净资产收益率指标反映股东权益的收益水平,用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高,说明投资带来的收益越高。该指标体现了自有资本获得净收益的能力。一般来说,负债增加会导致净资产收益率的上升。


一文带你了解什么是净资产回报率、如何计算以及分析


净资产收益率这个指标也不是没有缺陷,主要缺陷有几点:


1.这个指标用的是企业净利润来计算的,有时候企业净利润是虚的,财务报表上的净利润一方面可能受企业利润调整甚至是造假而失真。


2.可能由于企业较低的资金回收能力,应收款多经营现金流不足,导致被计入的利润无法兑现,形成坏账。


3.净资产回报率的提高可能是以企业增加杠杆为代价的,一方面是增加债务杠杆,另一方面会限制企业未来的融资能力,影响企业发展。


总的来说就是:使用ROE这个指标的时候,要注意企业的净利润正常真实并且是扣非后的净利润。还要看其净利润中的经营现金流的含量。另外还要注意企业是不是过度的使用融资负债杠杆才使ROE提高的。以上即是关于净资产回报率的相关介绍的全部内容了,希望对您能有所帮助。

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