​惠普再次拒绝施乐收购要约,双方或将展开“敌意收购大战”

  半旧情怀        2019-11-25 08:37:51

最近,美国打印机复印机厂商施乐公司提出收购要约,准备斥资335亿美元收购个人电脑巨头惠普公司。据外媒最新消息,11月24日,惠普再一次拒绝了施乐的要约,外媒称看来惠普和施乐可能要展开一场“敌意收购大战”。


​惠普再次拒绝施乐收购要约,双方或将展开“敌意收购大战”


据国外媒体报道,惠普周日再次拒绝施乐对这家科技巨头335亿美元的收购,这比周一选择被收购或面临敌意收购的最后期限提前了一天。


施乐曾提出以每股22美元的价格收购惠普,收购总价330亿美元,但是惠普公司上周拒绝,惠普表示公司价值被低估,另外对于施乐未来的增长前景提出质疑。惠普还表示,会考虑反过来收购施乐公司的计划。


对于惠普董事会的一致反对,上周施乐公司发出后续信函,要求惠普在11月25日前要么同意正式合并谈判,要么施乐公司将直接向惠普股东“提出令人信服的理由”。


外媒称,施乐此举已经向惠普公司发出了敌意收购的威胁。在敌意收购中,在被收购方董事会反对的情况下,收购方将会在公开市场买入目标公司的股份,并且对对方股东进行大规模游说,展开“代理人大战”,通过更换董事会来实现收购目标。


在周日的回复中,惠普称施乐的收购提议是“投机性的”,强调合并两家公司的业务根本没有意义。


惠普首席执行官恩里克·罗雷斯和董事长奇普·伯奇在给施乐首席执行官约翰·维森廷的信中说:“从你咄咄逼人的言辞和行动中可以清楚地看出,施乐有意以投机性条件强迫进行潜在的合并,而没有提供足够的信息。”。


鉴于施乐的业务状况,惠普重申了对施乐完成这一交易能力的担忧。


罗雷斯和伯奇写道:“施乐是否有能力提高收购方案中的现金部分仍然存在不确定性,人们也担心即使获得融资,合并后公司股票的价值也会承受过大的债务负担的压力。”


他们还指出,施乐“在过去五个季度中有四个季度没有达到一致的收入预期”,自2018年6月以来,该公司的收入从102亿美元下降到92亿美元。


“当我们在8月和9月与你私下讨论时,我们一再提出我们的问题;你没有解决这些问题,而是走开了,选择了一种敌对的方式,而不是继续走一条更有成效的道路,”惠普高管说。


这是一次蛇吞象的收购,惠普公司的市值大约是施乐的三倍之多。


早前,惠普公司进行了分拆,如今的惠普公司主要包括个人电脑和打印机业务,惠普在个人电脑市场名列全球前两名,市场份额和联想集团难分伯仲。


需要指出的是,美国著名的激进投资人卡尔·伊坎已经卷入了这次收购交易中,已经是施乐股东的伊坎买入了惠普公司12亿美元股份,正在推动两家公司合并。不过对于施乐收购惠普还是惠普收购施乐,伊坎据称并未设定条件。


施乐以及伊坎之前均表示,在打印机、复印机业务上,惠普和施乐存在巨大的协同效应,双方能够能够大幅度降低成本,丰富产品线。


想收购惠普,施乐够格吗?


个人计算机及打印机巨头惠普(HP)于此前证实美国办公室设备商施乐(Xerox)确实抛出收购橄榄枝,然而,想收购惠普,施乐够格吗?


根据《彭博社》报道,知情人士透露,惠普还在评断施乐的方案是否合适。事实上,惠普对于施乐所说的潜在协同作用(potential synergies)抱持不同看法,而完成收购所需要背负的债务,也让该公司十分关注。就算惠普觉得有合并的价值,也不相信施乐有处理合并案的经验,更不认为施乐应该是购买的一方。


惠普则在声明中表示,已与施乐就业务结合的可能性进行谈话,接下来会继续考虑,研究是否有更好的方式,为所有股东带来最好的结果。


另外,惠普也强调,他们对于公司多年来的策略很有自信,也相信他们有能力在逐渐进化的产业中继续成功。


知情人士透露,花旗集团已经同意提供施乐收购HP所需的资金。《华尔街日报》指出,为了完成这项收购案,施乐可能需要承担至少200亿美元债务。在收购案的消息传出之前,惠普市值为273亿美元,而施乐仅有80亿美元。


惠普与施乐皆面临着消费者需求趋缓的问题,为了应对市场的变化,两家公司皆想出应对方式,惠普选择重组企业架构,预计在会计年度2022年以前,解雇最多16%的打印机业务员工;施乐则选择在今年减少6.4亿美元的资本支出。《华尔街日报》指出,施乐认为,与惠普合并后,可以减少至少20亿美元的支出。


彭博行业研究(Bloomberg Intelligence)分析师Robert Schiffman认为,对施乐而言,通过银行借款完成价值300亿美元的收购案挑战性很高,不过并不是无法跨越的困难。


来源:腾讯科技,半导体投资联盟

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