​雅居乐将发行2亿美元永续债,年利率降至7.75%

  AI新讯        2019-11-20 18:59:15

雅居乐集团(03383.HK)18日公布将发行2亿美元优先永续资本证券,年期为永续5.5年可赎回,票据计划于新交所上市发行。该票据自发行之日起,至2025年可赎回前期间利率为7.75%。


​雅居乐将发行2亿美元永续债,年利率降至7.75%

图源网络


此次雅居乐新发行的永续债,较之前的几笔来说,不仅在可赎回的年期上要更长,且年利率降至7.75%,融资成本更低。


发债节奏灵活把控降低融资成本成效明显


2019年以来,雅居乐根据市场状况先后灵活发行了多笔美元债券,用于置换原有成本较高的贷款,从而使得债务结构进一步优化,融资成本进一步降低。


资料显示,雅居乐曾于2013年1月宣布与汇丰、瑞银、摩根士丹利及工银国际订立认购协议,内容有关发行一笔7亿美元的永续债。


今年6月11日,雅居乐宣布将于7月18日就这笔7亿美元永续债全数赎回。为此,5月28日,雅居乐公告称,公司成功发行一笔金额为6亿美元高级永续债,年期为永续4.5年可赎回,年利率为8.375%;在此基础上,6月14日,雅居乐又以同样利率成本增发1亿美元。


根据当时的发债协议,被赎回的2013年7亿美元永续债利率已经达到了10.215%,比新发行永续债8.375%的利率水平高了将近两个百分点。由于金额相同,置换后,不仅不会增加雅居乐的债务总额,还有效降低了接近两个点的融资成本。


10月25日,雅居乐再发5亿美元永续债,年期为永续4.75年可赎回,年利率为7.875%。在房企融资渠道普遍收紧的情况下,这笔债券的发行受到了市场的热捧,最终获得4.4倍超额认购,凸显了资本市场对雅居乐信用资质的认可。


此次雅居乐新发行的永续债,较之前的几笔来说,不仅在可赎回的年期上要更长,且年利率降至7.75%,融资成本更低。


对于雅居乐为什么能在近期发行的债券中拿到行业较低的融资成本,业内人士分析指出,发债成本与发债单位的资质密切相关,企业信用评级越高,相对利率自然越低。


市场机构一致看好破千亿之后将持续发力


自去年首次跨入千亿阵营后,今年仅仅用10个月,雅居乐销售额就已经突破千亿。10月31日,观点指数发布的统计数据显示,雅居乐(03383.HK)今年前10月累计销售额已经达到1003.3亿元,同比大幅增长。


从前10个月的销售业绩看,雅居乐已完成全年目标的89%。中金公司最新研报预测,雅居乐2019年4季度月销售额有望达到100亿元左右。这意味着,雅居乐将很快提前完成1130亿的全年销售目标。


鉴于雅居乐持续良好的综合表现,此前,标普全球、穆迪等多家评级机构也纷纷上调对雅居乐信用评级。


事实上,雅居乐在财务方面的表现也完全符合此前国家发改委在《关于支持优质企业直接融资,进一步增强企业债券服务实体经济能力的通知》中,对于优质企业的认定标准。该通知明确规定,“资产总额大于1500亿,年收入大于300亿,资产负债率不超过85%,3A评级的房地产企业,属于优质企业”。


数据显示,截至到10月31日,雅居乐今年以来股价累计涨幅已经超过了30%。高盛、汇丰、招银国际等多家知名投行机构也于近期纷纷上调公司股价目标,并重申了“买入”评级。


雅居乐筹备打造勒芒模式文旅综合体,勒芒模式在中国萌芽


Le Mans,勒芒,因为每年举办的勒芒24小时耐力赛成为了世界上最负盛名的赛车小镇。


勒芒24小时耐力赛。


在赛车圈,历经百余年的勒芒24小时耐力赛是一个和F1、WRC齐名的比赛,被誉为世界三大赛车赛事。


四次获得勒芒大赛冠军的法国车手波斯卡科洛说:“如果不打算参加勒芒24小时赛事,就不能算是一个真正的赛车手。”而法国着名车手维尼在被问及F1和勒芒有什么不同时,他说:“勒芒就是勒芒。”


被称为“最辛苦的单项赛事”的勒芒有着最独特的赛车规则:FISA规定3位车手一组,驾驶同一部赛车,完成连续24个小时的竞赛,行驶里程最多的赛车获胜。这其中,所有的加油、换胎和维修时间都包括在24小时内,速度并不是关键,高效与持久的稳定性才是核心。


正因如此,挑战勒芒24小时耐力赛成为许多赛车手职业生涯的终极目标。在欧洲流传这样一句话:我不在勒芒,就是在去勒芒的路上。


但这条去往勒芒的梦想之路,中国走了90年,直到2013年,亚洲勒芒系列赛才走进中国,2018年,雅居乐冠名赞助了亚洲勒芒系列赛上海站的赛事,助力亚洲勒芒系列赛在中国发展走上了“高速公路”——2018年8月20日,雅居乐成为亚洲勒芒系列赛中国区独家冠名赞助商和战略合作伙伴,双方将围绕“汽车运动产业”展开深度合作,包括在中国建设勒芒模式赛道以及配套周边产业,引进勒芒系列赛事等。


雅居乐和“勒芒”,两者将会碰撞出什么样的火花?


1、起源:一场以城市命名的赛事


勒芒的近代史,其实就是一部赛车史。


18世纪70年代,出生于勒芒的Amede Bolle制造了法国最着名的先锋车辆之一:L’obeissante,并驾驶这辆车历经18小时完成了从勒芒到巴黎的旅程。


这趟18个小时的旅程,很可能就是24小时耐力赛的灵感源起。


1923年,西方汽车俱乐部(ACO)创立了此后享誉全球的勒芒24小时汽车耐力赛。从1923年到现在有近96年的历史,而赛事也已举行了86届。


在近百年的历史上,这项赛事曾充满着传奇。


在勒芒,有丰田征战勒芒三十余载,却在23:57时因机械故障痛失冠军的遗憾;在勒芒,有十年磨一剑,获得亚洲唯一一次勒芒冠军的马自达奇迹;在勒芒,更有私人组别的中国车队耀莱成龙DC竟然一度以一辆低级别赛车领跑全场,并且最终战胜厂商车队丰田获得全场第二的传奇。


因为这些故事,让勒芒赛走向世界,更让承载这场赛事的城市发生了质的改变。


2、反哺:因为一场赛事,成就一座城市


勒芒,这座常住人口只有14.3万人的法国小镇,因为24小时耐力赛,成为了法国汽车产业的重镇和着名的旅游圣地。


先说产业的发展,勒芒早已成为全球汽车厂商的兵家必争之地。


原因很简单,超过5000公里的勒芒大赛,难度胜过其他所有汽车大奖赛,获得“勒芒24小时耐力赛”的冠军说明车辆在各方面都做到极致,这不仅是品牌最好的广告,也预示了行业新的发展方向。


上世纪50年代初,C-Type捷豹赛车将盘式制动器引入勒芒24小时耐力赛并大获成功。随后整个汽车行业开始抛弃鼓式制动器,到今天盘式制动器已经成为所有汽车的标准配置。


​雅居乐将发行2亿美元永续债,年利率降至7.75%


通过勒芒24小时耐力赛,勒芒市形成了以汽车赛事为核心的多产业发展态势,无论是赛事本身还是围绕其产生的各种产业,都给勒芒带来了良好的经济和社会叠加效应,成为撬动经济转型发展的新杠杆。


如今,勒芒是法国西部的重要城市之一,综合实力在法国本土的96个省会中可排到前20。2017年,勒芒市所在的卢瓦尔河大区地区生产总值达到1312亿美元,人均GDP34853美元,在全法排名第八。


再说文化旅游业的兴旺,2018年6月,据官方统计,勒芒24小时耐力赛单场赛事即共计销售出29.6万张门票,有超过30万人参与观赛、游览等活动,另有数万人参与了赛事的服务。


2018年全年,勒芒市的游客数量达到400万人次以上,而2018年全法接待游客人数为4.38亿。这意味着,每10个来法国的人就有一个去过勒芒。


外媒对勒芒的报道中,有这样的描述:“每年六月,世界各地的车迷像朝圣一般涌入勒芒……大多数人都是带着宿营车或帐篷前来观战的,赛场旁的30个大型停车场每次比赛期间都停满了数万部汽车。”


通过赛车运动,勒芒吸引了来自全球的热情粉丝和观众。而他们对赛车的热情在勒芒得到了加倍的回报,庭院展、勒芒图书沙龙等多样性的文化活动和旅游资源填满了他们的假期。


同样的,高水平赛事吸引的不仅是观众,更是无数的商机和投资方的目光。通过对城市综合实力、城市影响力的充分展现,汽车赛事也成为了宣传文化、旅游、投资环境的最佳平台和窗口。


可以看出,体育、竞技赛事是视觉娱乐盛宴,更是对当地经济、文化、产业活力的激发。如果没有赛车,勒芒可能只是一个为少数人知道的法国历史古城,但现在它已经是全球着名的集汽车产业和体育旅游与一体的特色小镇案例。


如今,国际汽联旗下的几大世界锦标赛几乎都能找到相对应的中国锦标赛。然而问题是,在中国,赛车赛事仅仅在相关部门备案,便单纯地引进了比赛形式。透过文化的滤镜,我们才真正看到了中国赛车运动发展的软肋。


3、畅想:雅居乐引入勒芒模式,轰鸣迈出第一步


勒芒的产业经验是否能在别的地区复制通行?


2010年,为了在全球发展和推广勒芒系列赛事,西方汽车俱乐部(ACO)创办了勒芒洲际大奖赛。2012年WEC世界耐力锦标赛创立,现在赛历中欧洲3场,亚洲3场,美洲2场,其中就包含了举世瞩目的勒芒24小时耐力赛。


目前,中国已是世界上第二汽车保有量的国家,预计2019年有望超过美国,汽车运动文化在中国兴起、发展成为大势所趋。正是这种蓬勃发展、前景广阔的赛车产业空间,给了雅居乐联手亚洲勒芒共同发展汽车产业运动的机遇。


今年,雅居乐继续冠名亚洲勒芒系列赛上海站,2019/20赛季将于11月24日在上海国际赛车场启动正赛第一场,之后前往澳大利亚、马来西亚、泰国。


除此之外,双方还将以汽车运动产业为核心展开深度合作,引进勒芒相关赛事并建设赛事场地、配套等多功能于一体的勒芒小镇,拟打造“全球第二个”可以举办勒芒系列赛事的赛场。


做开创者难,做继承者更难。后者要求能否打破固有的思路,推陈出新,在新的环境适应新的机制。


而雅居乐明显是那个“有情怀和实力让勒芒小镇模式在中国成功复制的企业”。


雅居乐集团成立于1992年,已经有着27年的地产开发经验。作为中国旅游地产的先行者,雅居乐早在十年前就着力实践和推动文化旅游产业的探索和发展。


十年来,雅居乐以文旅产业发展为重点,探索“文化+旅游”的深度融合,不断拓宽和突破“第二人生”的疆域。


在海南,雅居乐全面布局,从雅居乐清水湾,到雅居乐金沙湾、雅居乐月亮湾等多项目运营开发;2012年雅居乐进军云南,打造原乡、西双林语;2015年雅居乐进一步拓宽全国文旅产业新版图,江苏茅山山湖城、广西北海金海湾,山东威海冠军体育小镇等一系列文旅项目应运而生。


没有试错,只有不断丰富和优化的品牌构建。


在这个过程中,雅居乐也在拓宽和突破“第二人生”的疆域。


2019年,雅居乐文旅产业IP“乐活天地”诞生,这是“第二人生”的战略升级和突破的全新成果,也是雅居乐着眼于国家新经济、新文化的战略部署要求,精心打造“文旅+产业”的生态圈模式,实现国人在物质和精神上追求美好生活的生态闭环。


“乐活天地”旗下代表“生态旅游、休闲体育、健康养老”的“乐彩、乐动、乐养”三大系列产品线。


乐彩,着力于构建全球首创家庭度假生态文娱圈及全天全龄全季文旅乐活生态圈。雅居乐文旅综合度假区,集合了国际亲子营地,四季恒温的水上乐园、特色文创市集,高端度假酒店等几大特色,为全民打造专业的生态旅游胜地。


乐动,打造城市乐活短途体育旅游目的地。“乐动”聚焦开拓中国体育旅游新版图,将规划世界顶级赛车场、豪华游艇会、国际足球营地、未来体育综合体等,未来可举办乒乓球冠军级赛事培训、乐享超级赛事等活动。


值得注意的是,乐动目前拥有【国际赛车城】、【国际球迷营地】、【户外运动营地】三大产品。


其中,国际赛车城将引进亚洲勒芒系列赛事,围绕勒芒品牌,打造包含亚洲勒芒中心(博物展览馆)、国际赛车场、国际卡丁车场、综合秀场、跑车俱乐部、汽车科研产业城、文旅综合配套项目等在内的赛车主题及观赛、游览、体验、休闲等目的于一体的一站式旅居目的地。


乐养,作为雅居乐地产首个医养健康产品,配备专业医生提供精准的医疗服务,为老人提供康复养老服务,为母婴提供健康管理服务,同时还有国际化逆龄抗衰服务等,致力于打造全龄化技术领先型的健康服务平台。


这一品牌理念则非常适合亚洲勒芒系列赛作为亚洲顶级耐力赛定位,双方合作将实现资源互补,以最高的标准提供最好、更多元的产品和体验。


​雅居乐将发行2亿美元永续债,年利率降至7.75%


而引进勒芒经验进入中国,则是产城融合的强强组合。


这种战略定位可以理解为:


以亚洲勒芒相关赛事开发为主体,以提供美好生活服务、实施产业资本运作为两翼。


围绕不动产做生意,这是选择相关多元化房企的核心所在。而在雅居乐地产集团总裁王海洋看来,他们需要做的是:融合勒芒模式的优势,运用丰富的运营经验,做好产业落地和运营方案。举优势资源去推动构筑地产与体育互融互通的产业生态体系,助力区域经济和民生发展。


过去两年来,雅居乐助力亚洲勒芒系列赛在中国发展。


在未来,雅居乐更希望在中国,建设起若干个因赛事而腾飞的城市。

来源:中国新闻网,亿房网

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