政策变化对中国企业海外投资影响明显,中国对美国投资大幅下降

2019-06-21 14:12:52     来源:中国对外贸易

商务部数据显示,中国企业对外直接投资流量迎来10年中的首次下降。2017年对外投资额为1582.9亿美元,与2016年中国企业海外投资呈井喷式增长相比,2017年中国企业海外投资额下降明显。全球化智库(CCG)认为,在延续2016年对外投资政策收紧的情况下,为进一步对企业走出去行为进行合规引导,2017年我国政府又密集出台了对企业走出去的相关政策。2018年,《对外投资备案(核准)报告暂行办法》《境外投资敏感行业目录(2018年版)》开始实施,政策变化对企业海外投资影响明显。


欧洲、亚洲、北美洲为主要投资区域,中国对美国投资大幅下降


《中国企业全球化报告(2018)》显示,从海外投资的区域分布看,2017年中国企业海外投资集中于欧洲、亚洲及北美洲,投资数量占比分别为39%、23%和23%。2018中非合作论坛北京峰会召开,中国企业未来对非投资合作的增长空间明显。从对外投资流向的单个国别来看,中国企业对美国的投资出现了断崖式下跌。中国企业对美投资在2015—2016年连续两年超过了美企对华投资。而2017年受特朗普上台后的贸易保护主义等影响,对美投资数量和投资额均出现明显下降。中国企业在2017年对美投资仅为67起,投资总金额201.33亿美元,与2016年相比,分别同比下降了57%和76%。

政策变化对中国企业海外投资影响明显,中国对美国投资大幅下降

2018年开年以来,中美贸易摩擦逐渐加大。美国针对中国的一系列动作,证明美国对来自中国企业的投资逐步收紧。而另一方面,中企投资美国面临着来自美国外资委员会前所未有的挑战。2018年上半年,中国企业赴美投资为34起,投资金额为69.14亿美元,与2017年同期相比,投资数量与金额持续下降,降幅分别为24%与37%。CCG分析,受中美经济贸易摩擦的影响,2018年下半年中国企业赴美投资并不乐观,特朗普政府的贸易政策影响将继续为中美乃至全球经济发展蒙上阴影。


根据CCG统计,2017年中国企业投资方式主要以跨国并购为主。对此,CCG分析,2017年,在对外投资政策的收紧下,非理性对外投资,如房地产、酒店、娱乐业等海外并购得到有效遏制。另一方面,来自海外监管的壁垒更是成为影响中国企业海外并购的重要因素。面对日趋严格的国内外监管环境,中国企业海外并购需要更加谨慎,在注重战略性与长远性的同时,也要做好收购遇阻或者收购失败的应对策略。

政策变化对中国企业海外投资影响明显,中国对美国投资大幅下降

在绿地投资方面,2017年绿地投资的案例数和投资笔数双降到了4年内最低点。出现了连续3年持續下滑的态势。CCG认为,绿地投资有益于东道国的社会发展、生产力提高和就业增长,因此受到普遍欢迎。但是,由于投资筹建工作量大,建设周期和回报周期长,对投资企业的资金实力、本土化运营经验都是巨大的考验。因此,与并购投资相比,绿地投资相对较少。CCG预测,随着“一带一路”倡议的逐步推进,未来5年内中企对“一带一路”沿线国家的绿地投资规模将有所扩大。


制造业继续领跑海外投资,信息传输、计算机服务和软件业势头强劲


从2017年中国走出去的投资行业分布来看,制造业占比达40%,较上一年提升4%,继续成为中国海外投资最热门的行业。信息传输、计算机服务和软件业占总投资案例的15%,这已经是连续第三年出现增长,较2016年提升4%。CCG认为,随着阿里巴巴网络技术、腾讯控股等中国互联网巨头的并购活动,这一行业还将呈现迅猛的发展态势。

政策变化对中国企业海外投资影响明显,中国对美国投资大幅下降

CCG分析,制造业依然是中国企业海外投资的重点行业。通过海外并购获得先进技术和科学的管理经验,拉动整个产业的转型升级,可以更好地优化国内产业格局的配置。与此同时,中国企业通过在信息技术、计算机服务和软件业的海外并购,获得与国际接轨的研发、运营、管理和技术团队,以及相对稳定的客户市场,不断提升中国企业在高科技领域的话语权。但是在此领域并购,需要时刻警惕欧美发达国家在此领域设置的国家安全审查和反垄断审查,规避并购风险。


河钢集团战略研究院副院长、中国钢铁工业协会副秘书长王宇辉表示,河钢这几年的全球化道路整体比较稳健,最早的南非铜矿和铁矿的项目,是南非最大的铜矿加工厂。与此同时也逐步开展国际化,如2016年收购了戴德勒钢厂,将采购与销售两头的平台嫁接到企业之上,当年年底实现了扭亏,2017年实现1亿元以上的利润。据介绍,河钢联合瑞士德高公司成立了一个“一带一路”能源项目,作为一个平台为国内的钢铁企业走出去提供更多的服务。


“我们在‘一带一路推进过程中,体会到应该与国家的战略更好地契合,相向而行,围绕‘一带一路倡议布局更多的产业链。因为钢铁产业跟其他制造业相比产业链比较长,应该注重整个从原料到制造、到后期的销售,包括后期的深加工布局的项目,进行全产业链全球化布局。”王宇辉指出。


“一带一路”进入经贸合作阶段,投资拓宽至更宽领域


2002—2018年上半年,从中国企业对“一带一路”沿线国的投资规模来看,主要集中在1—10亿美元,占比为48.7%。其次分布于1000万—1亿美元以及10—100亿美元,占比分别为25%与15.6%,10万美元以下以及100亿美元以上的案列数量非常少。从对“一带一路”沿线的行业分布来看,投资资金主要流向制造业与信息传输、计算机服务和软件业,占比分别为33%和34%;采矿业、交通运输、金融业占比均等,各占7%;房地产、建筑、文体、电力、煤气及水的生产和供应业占比较为分散。


CCG分析,“一带一路”倡议历经5年已经进入全面合作阶段,我国国有企业是投资“一带一路”沿线国市场的主力军,不断形成基础设施、能源、航路交通等领域的合作与发展。与此同时,在我国政府推动的PPP合作项目中,更是带动了民营企业参与到“一带一路”建设的产业链上下游中来,拉动了中国制造业、信息技术等领域的企业进入到“一带一路”沿线市场,特别是拓宽到了互联网、旅游业、文体等领域,形成了“国民携手”投资“一带一路”的新局面。海外产业园区成为“一带一路”建设的有效路径和载体。


北京爸爸的选择科技有限公司的CEO王胜地认为,中国企业在走出去的过程中,还应该重视“人才全球化”。“以前我们的企业是慢慢认识、认知,然后慢慢找职业经理人操盘全球化的动作。但是到今天已经可以自己独立地操盘全球化的事情,有的可能从语言上都能与国际接轨,对于我们能够快速融合其他国家的技术和知识,包括进入其他国家的市场都非常有帮助。”他指出。

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